하나증권, 부실여신 '눈덩이'…강성묵호 '초대형IB' 도전장 위축

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하나증권, 부실여신 '눈덩이'…강성묵호 '초대형IB' 도전장 위축

서울 여의도 소재 하나증권 본사 전경/사진=하나증권

강성묵 하나증권 대표가 천명한 초대형 투자은행(IB) 행보에 제동이 걸리는 것 아니냐는 우려의 목소리가 높아지고 있다. 하나증권의 고정이하여신(부실자산) 증가세가 두드러지면서 해외자산 위험요인(리스크)도 부각되고 있기 때문이다. 

19일 금융감독원에 따르면 하나증권은 지난해 3분기까지 고정이하여신 금액이 전년(2023년) 대비 30% 가까이 증가했다. 이를 세부적으로 살펴보면 대출금에서 1257억원, 사모사채 894억원, 미수금, 583억원, 미수수익 72억원 등이다. 전년 말과 비교하면 각각 7.4%, 253.53%, 5.96%, 64.53% 증가했다. 

하나증권 관계자는 이 같은 현상에 대해 "고정이하여신에 대한 사항들을 자세히 알릴 수는 없지만 대출금과 사모사채는 금리 인상의 여파로 보인다"라며 "고금리 상황에서 견디지 못한 대출자가 많아지며 부실 평가가 늘었다"라고 설명했다.

하나증권은 최근 자본건전성 개선을 위해 후순위사채를 2차례(2023년 2100억원, 2024년 2500억원) 발행하고 신종자본증권(1500억원)을 내놓는 등 노력을 이어왔다. 

특히 이곳의 지난해 3분기 말 기준 저위험자산(현금과 예치금, 국공채, 특수채, 신용공여금, 미수금 등)비중은 43.5%로 2023년과 비교해 0.8%p 개선했지만 비슷한 중대형 증권사 평균(48%)과 비교하면 4.5%p 더 낮은 것으로 나타났다.

순요주의이하여신 대비 자기자본비율(금융기관이 보유한 부실채권과 자기자본의 비율로 높을수록 부실채권이 노출된 것을 의미)의 경우 같은 기간 17.4%로 평균치(8.3%)보다 9.1%p 더 악화한 것으로 나타났다. 

한국기업평가는 "하나증권의 순자본비율(높을수록 기업이 자산을 자본으로 잘 운영하고 있다는 것을 나타내는 재무안정성 비율)은 1328.1%로 다른 증권사보다 427.1%p 떨어진다"라며 "부동산 프로젝트파이낸싱(PF)에서도 신용공여는 1조4000억원으로 대형사 대비 낮은 편이지만 브릿지론(32%)과 중·후순위(66%) 비중이 높아 질적 위험이 다소 높은 수준이다"라고 지적했다. 

문제는 해외자산 관련 리스크로 연쇄 반응이 발생하고 있다는 점이다. 하나증권은 자기자본투자(PI)성 집합투자증권과 기업여신, 우발채무 합계인 약 7조원 가운데 60% 안팎이 해외자산으로 구성됐다.

한기평은 "하나증권의 해외자산은 물리적 거리와 법률리스크 등으로 사후관리가 어려운 가운데 고금리 기조와 오피스 임대수요 감소 등으로 자산가치가 하락해 손실부담이 확대됐다"라며 "대규모 충당금을 적립하며 일정 수준 손실완충력을 보완했지만 추가 손실 부담 가능성을 살펴봐야 한다"라고 강조했다. 

이어진 리스크 증가는 하나증권의 업권 내 위상이 실추될 원인이 된다는 분석이다. 최성신 한기평 선임연구원은 "풍부한 자본력에도 평균 대비 하나증권의 시장지위가 높지 않다"라며 "부동산PF 및 상업용 부동산 침체로 투자자산 건전성이 저하돼 대손비용 확대 가능성이 있다"라고 전했다. 

결국 하나증권의 건전성 관리에 치명타가 될 수 있다는 해석으로, 올해 강 대표의 중점 목표인 초대형IB 진출에 걸림돌이 될 공산이 큰 것으로 풀이된다.

초대형IB는 자기자본 4조원 이상인 대형 증권사로 금융위로부터 발행어음업무를 허가받은 곳을 말한다. 미래에셋증권, 한국투자증권, NH투자증권, KB증권, 삼성증권 등이 지정됐다.

키움증권, 메리츠증권, 신한투자증권 등이 추가 지정을 위한 신청서를 준비하고 있으며 하나증권은 2023년 금융위원회에 인가 신청서를 제출했지만, 현재까지 인가 관련 진척은 사실상 전무한 상태다.

금융당국 측은 "초대형IB 지정을 위해 증권사의 자기자본 조건 외에도 재무건전성, 대주주 적격성, 내부통제시스템 마련 등을 확인할 것"이라고 밝혔다. 

조윤호 기자 uknow@bloter.net