이제영 OCI홀딩스 전무, 바이오 밸류업 첫 단추 '콘테라파마 IPO'

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이제영 OCI홀딩스 전무, 바이오 밸류업 첫 단추 '콘테라파마 IPO'

 

이우현 OCI홀딩스 회장(사진 좌측)과 서울시 동작구에 위치한 부광약품 사옥. /사진=OCI, 부광약품

이우현 OCI그룹 회장은 2018년 미래 먹거리로 바이오를 낙점하고 부광약품과 파트너십을 맺어 조인트벤처(JV)를 설립했다. 바이오사업은 당장 눈앞의 성과가 아닌 신약 파이프라인의 미래 가치를 따져 투자하는 게 일반적이다.

JV를 설립한 이듬해 벤처 회사인 에스엔바이오사이언스에 투자하며 이 회장은 단순 관심을 넘어 애정을 드러냈다. 바이오 투자가 정점을 찍은 시점은 2022년 부광약품 지분 10.9%를 인수하면서다. 산업 탐색을 끝내고 경영에 발을 들인 것이다. 

그는 그동안 "바이오는 전문가의 영역"이라는 의중을 안팎에 내비친 것으로 알려졌다. 한미약품그룹과 결합이 무산된 상황에서 바이오 경영의 플랜B로 이제영 OCI홀딩스 CSO(전무)를 낙점했다. 부광약품의 밸류 업 방안 중 하나로 콘테라파마 상장이 거론된 만큼 이 전무가 적임자라는 평가다.

이 전무는 이달 30일 열리는 OCI홀딩스 1분기 컨퍼런스콜을 주관한다. 그동안 시장과 소통 창구는 이 회장이었다. 작년 4분기  실적 발표 때도 이 회장이 직접 섰다.  한미약품그룹과 동맹이 무산된 직후 열리는 컨퍼런스콜로  바이오사업 청사진에 대한 질문이 쏟아질 전망이다. 시장과 소통 과정에서 콘테라파마 상장에 대해 언급할 지 관심이 쏠린다.

 

이우현 회장 '믿을맨'

이제영 전무는 지주사인 OCI홀딩스 전략을 책임지는 동시에 국내외 총 10개 계열사를 관리한다. 총 4곳에서 직책을 부여 받은 이 회장 보다 관리하는 계열사가 더 많다. 특히 이 전무는 OCI홀딩스와 바이오 회사를 이어주는 핵심 징검다리다. 부광약품을 비롯한 부광메디카, 콘테라파마 등 바이오 계열사에 등기돼 있기 때문이다.

정통 OCI맨이 아닌 그는 컬럼비아 로스쿨을 졸업하고 17년간 검사로 재직하다 2019년 OCI에 합류했다. 처음부터 그룹 내 입지가 탄탄했던 것은 아니다. 여러 계열사의 감사직을 맡으면서 그룹 사정을 빠르게 파악했다. 이에 힘입어 작년 이 회장 취임 시기와 맞물려 C레벨 임원으로써 역할이 커졌다. 

이 전무의 중책은 부광약품 기업가치를 끌어올리는 것이다. 부광약품은 바이오에 대한 이 회장의 꿈이 처음 실현된 곳이다. 작년까지 이 회장이 부광약품을 직접 경영하다 올 초 이 전무에게 바통을 넘겼다.

부광약품이 2022년 OCI그룹에 편입된 직후 줄곧 각자 대표 체제였는데 지금은 이 전무가 홀로 맡고 있다. 이 전무가 이 회장의 신뢰를 얻어냈다는 방증이다.

부광약품은 2022년 영업이익이 적자전환한 이듬해 손실이 375억원으로 커지는 등 OCI 계열 편입 이후 실적이 좋지 못했다. 방만하게 관리된 유통 마진을 다시 조이고 수익성이 떨어지는 제품은 과감하게 정리하는 등 2년간 재정비에 몰두했기 때문이다. 경영 개선 조치가 마무리된 올해 1분기 연결 기준 16억원 적자를 기록했지만 개별 기준으로 흑자로 돌아섰다.

 

자료 제공=부광약품

 

콘테라파마 가치  2400억~3100억 추산

손익 구조를 개선한 부광약품은 이번 1분기 실적을 발표하면서 기업가치 제고 방안으로 콘테라파마 상장을 언급했다. 덴마크 자회사인 콘테라파마는 파킨슨병 관련 신약후보물질 'JM-010'를 개발하고 있다. 파킨슨 관련 이상운동증은 파킨슨 환자들이 대부분 사용하는 증상치료제 도파민 전구체를 장기복용 시 90% 이상에서 나타나는 운동장애 부작용이다. JM-010은 OCI가 부광약품을 인수할 때 관심을 갖던 신약 프로젝트 중 하나다.

당초 국내 시장 상장을 준비했다. 적자 회사도 상장이 가능한 기술특례상장 로드맵을 구상했지만 기술성평가에서 매번 가로 막혔다. 이달 초 부광약품은 에이치델타사모투자합자회사로부터 콘테라파마 지분 24.42%를 사들였다. 코스닥 상장이 무산되자 풋옵션 행사를 통해 투자자에 원금에 웃돈까지 얹어주고 지분을 되사온 것으로 파악된다. 

부광약품은 오히려 이를 기회로 보고 있다. 콘테라파마 지분 98.56%를 확보해 이전 보다 의사결정에 제약이 사라졌기 때문이다.

당초 주주간 협상으로 국내 상장만 검토했다. 덴마크 회사임에도 재무 및 IR 기능이 콘테라파마 한국 지사에 묶여 있는 것도 이런 이유다.

지분을 추가 확보해 앞으로 해외 시장도 열어둘 수 있기 됐다. 부광약품 관계자는 "주요 경영진이 모두 외국인인데 국내 상장은 현실성이 너무 떨어졌다"며 "홍콩, 싱가폴, 유럽 등 상장에 유리한 시장을 찾겠다"고 말했다. 

2020년 시리즈 B라운드 당시 500억원의 투자금을 유치한 것으로 확인됐다. 주당 가치는 약 31만원으로 추산된다. 이를 토대로 환산한 콘테라파마 가치는 약 2000억원이다. 

최근 부광약품은 주당 약 40만원에 지분을 양수했다. 회사가 평가한 지분 24.42%에 대한 가치는 560억~766억원이다. 이를 환산한 기업가치는 2400억~3100억원이다.  

올해 하반기 JM-010의 임상 2단계가 끝난 뒤에는 가치가 더 오를 것으로 관측된다.

부광약품 관계자는 "유럽에서 진행 중인 임상 2상이 끝난 뒤 상장 시기 등을 구체적으로 논의할 수 있을 것"이라고 말했다.  
김수정 기자 crystal7@bloter.net