소시어스·웰투시, 잘 키운 ‘모트롤’에 잭팟 기대감 솔솔

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소시어스·웰투시, 잘 키운 ‘모트롤’에 잭팟 기대감 솔솔

 

모트롤 /사진=모트롤 홈페이지 갈무리

사모펀드(PEF) 운용사인 소시어스-웰투시인베스트먼트 컨소시엄이 유압기기 제조사 모트롤을 매각했다. 소시어스·웰투시 컨소시엄은  이번 거래로 민수 사업부문의 지분만을 매각하고 투자원금 절반 이상을 회수했다. 기존 모트롤의 방산 사업부문이었던 MNC솔루션도 상장을 앞둔 가운데 기업가치가 1조원으로 거론돼 모트롤에 대한 수익률 기대감이 커지고 있다.

13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 소시어스·웰투시 컨소시엄은 전날 모트롤 지분 전량과 경영권을 ㈜두산의 자회사 두산밥캣에 매각하는 내용의 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 거래 규모는 2460억원이다.

이번 거래 자문은 소시어스가 맡은 것으로 전해진다. 소시어스는 경영참여형 PEF 운용사이기도 하지만 산업은행 M&A실 출신의 전문 인력으로 구성된 만큼 인수합병(M&A) 및 구조조정 자문 업무도 진행하는 인수합병(M&A) 부티크다. 최근까지도 유가증권시장 상장사인 카프로 매각 자문을 맡았다. △신한금융지주의 LG카드 인수 자문 △SK의 인천정유 인수 자문 △두산그룹의 SRS코리아·두산DST·삼화왕관·한국항공우주(KAI) 패키지 매각 자문 등도 대표 트랙레코드다.

소시어스·웰투시 컨소시엄은 모트롤 민수 부문 매각만으로 투자원금(4340억원) 절반 이상을 회수하게 됐다. 내부수익률(IRR)은 모트롤의 기존 방산 부문이었던 MNC솔루션 엑시트(투자금 회수) 이후에야 나올 것으로 보인다.

현재 상장을 추진하고 있는 MNC솔루션은 상장 밸류로 1조원 이상이 거론되고 있어 소시어스·웰투시 컨소시엄의 ‘모트롤’ 회수 기대감을 높이고 있다. 금융투자업계에서는 MNC솔루션을 현금 창출력이 높은 기업으로 평가하고 있는 데다 ‘K-방산’의 주역인 K9 자주포 등에 탑재되는 구동, 안정화 시스템을 생산해 성장 잠재력이 높은 기업으로 평가하고 있는 것으로 전해진다.

실제로 MNC솔루션의 지난해 별도 기준 매출액과 당기순이익은 각각 1809억원, 217억원 수준으로 전년(1206억원, 130억원)과 비교해 급격하게 늘어나는 등 성장세를 보이고 있다. MNC솔루션은 이르면 올 4분기, 내년 1분기 중 증시에 입성할 것으로 보인다. 상장 주관사는 KB증권이 맡았다.

소시어스·웰투시 컨소시엄이 MNC솔루션의 상장밸류 1조원 이상을 입증받으면 향후 투자금 회수 시 투자원금 대비 최소 세 배가량의 차익을 거둘 수 있을 것으로 전망된다. 더 나아가 소시어스·웰투시 컨소시엄 측은 MNC솔루션 상장 이후 기업가치로 2조~3조원대를 기대하고 있는 상태다.

유압 기술력을 바탕으로 매출 성장 기반을 확실하게 마련해 밸류업(기업가치 상승) 여력이 충분하다는 이유에서다. 소시어스·웰투시 컨소시엄의 예상대로 향후 MNC솔루션 엑시트까지 마무리하게 되면 모트롤 투자건은 하우스 대표 트렉레코드로 자리 잡을 수 있을 것으로 전망된다.

IB 업계 관계자는 “소시어스·웰투시 컨소시엄은 모트롤을 인수한 뒤 3년여간 본업에 집중해 기술 부문에서 업사이드(추가 상승 여력)가 큰 회사로 성장시켰다”고 말했다. 그는 이어 “MNC솔루션 역시 밸류업(기업가치 상승) 상승 여력이 충분하기 때문에 모트롤 투자 건은 향후 엑시트시 높은 수익률이 기대되고 있다”고 밝혔다.

한편 지난 1974년 설립된 모트롤은 경남 창원에 위치한 유압기기 제조 업체다. 2021년 소시어스-웰투시 컨소시엄이 지분 100%를 4340억원에 사들이면서 사업이 방산 부문과 민수 부문으로 나뉘었다. 과거 모트롤은 방산 부문에서 K9 자주포 포탑 구동장치를 생산하고 민수 부문에서 굴착기에 활용되는 제품을 개발했다. 현재 방산 부문은 사명을 MNC솔루션로 변경했다. 민수 부문은 사명으로 모트롤을 유지하다 두산밥캣이 다시 인수했다.

 

남지연 기자 njy@bloter.net